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恒生指数成份股业绩不及预期的公司占比偏高。尽管市场对盈利下行已有充分预期，但低于预期的公司占比仍然偏高。以恒生指数成份公司为例，在48家已公布业绩的公司中，仅有22家公司2018年实际收入超出市场预期，27家公司2018年实际归母净利润超出市场预期。行业层面，信息技术、金融、日常消费、医疗保健等行业业绩不及市场预期的比例较高。

任正非：第一，我们的治理结构本来已经公开透明，并不需要外部人进来，也不需要外部资本进来。为全世界人民服务过程中，就体现了我们是一个负责任的公司，并不是一、两个外部人就能代表我们的透明度。第二，对于业务是否拆分的问题，可能不用考虑，我们不会做这个事，不会让资本进来。第三，我们会不会在欧洲建一些大工厂？肯定的。

1996年桥本龙太郎内阁诞生，开始着手进行改革。首先提出的是金融大爆炸改革。这是模仿上世纪80年代后期英国的资本市场改革。提出建设“free fair global”的东京金融市场的口号。这次改革拉开了对日本战后金融体系改革的序幕，桥本内阁也提出了行政改革的口号。1998年6月日本国会通过了《中央省厅等改革基本法》，1998年通过了《关于为了整备金融系统改革相关法律的法案》。笔者把1997年视为日本重新导入欧美制度的起点，原因之一就在这里。从1997年到2005年左右，日本一直不断地修改自己的法律，缓慢地改革了战后60年的经济体系。日本知名学府一桥大学，在1997年成立了日本第一个创新研究所。这也是日本学界对日本经济低迷的一个反应，那就是通过创新和改革来重振日本经济和社会。

159.3937.614.9湖　　南63.91341.08.6广　　东广　　西1.2859.10.1海　　南重　　庆四　　川4.0991.30.4贵　　州0.7989.60.1云　　南西　　藏陕　　西7.11350.01.0甘　　肃21.5

作为当前宏观经济发展的主要政策目标，去杠杆正驶进深水区，从紧融资环境下的负面影响正在显现，而这一影响或许是绝大多数人始料未及的。去杠杆的初衷主要是为了降低国企和地方政府的杠杆率，但行进中却发现首当其冲的竟是民企等中小企业，这一方面是因为部分民企自身经营出现问题，如前期激进扩张导致在当前严监管环境下再融资出现困境，发生流动性危机；另一方面也是由于市场仍对国企抱有刚兑信仰，而对民企存有天生的不信任，在融资条件趋紧的环境下产生逆向选择。

此外，在贝壳与链家的职责划分上，新房业务、内容、研究院、产品运营、交易中心、人事绩效等职责均归属贝壳找房。彼时有分析师在接受《国际金融报》记者采访时表示，链家大举推广贝壳主要是基于资本推动，重资产模式下的中介估值有限，互联网式的平台更符合资本市场的估值逻辑。